विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं?

विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं?

यह लेख मैंने दो वजहों से लिखा है। पहली वजह यह है कि रुपया एक बार फिर विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं? तेजी के दौर में प्रवेश करता हुआ दिखाई दे रहा है। ऐसा इसलिए है क्योंकि पूंजी अंतर्प्रवाह चालू खाता वाह्यप्रवाह को पीछे छोड़ चुका है।

हालांकि इसमें आगे थोड़ा सुधार देखने को मिल सकता है। इस बात की उम्मीद भी है कि केंद्रीय बैंक निर्यात की प्रतिस्पर्धात्मकता को बनाये रखने के लिए कुछ कदम उठायेगा। इस कारण मुद्रा आपूर्ति और महंगाई बढ़ेगी और ऐसे में इस तेजी को रोकने के लिए रिजर्व बैंक को डॉलर के बदले रुपये बदलने होंगे।

दूसरी वजह यह है कि मैं अर्थशास्त्रियों तथा विश्लेषकों के बीच एक नई पहल को देख रहा हूं जो वाह्य पूंजी तथा विकास के बीच संबंधों पर नजर बनाये हुये हैं। इसके विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं? पीछे का विचार यह है कि सबसे पहले मुक्त पूंजी खाता को मान्यता दी जाये, जो उल्लेखनीय आर्थिक कीमत (मुद्रा अतिमूल्यांकन, अचानक प्रवाह का बंद होना आदि) की मांग करता है।

और इसके बाद उन कट्टरपंथियों पर सवाल उठाये जायें जो यह कहते हैं कि विकास के लिए विदेशी मुद्रा अनिवार्य है। विकासशील अर्थव्यवस्थाओं में विदेशी पूंजी प्रवाह और विकास के बीच संबंधों का पता लगाने के लिये बड़े स्तर पर अलग-अलग निकाय शोध कार्य कर रहे हैं। इसकी शुरुआत 1990 में रार्बट लुकास के प्रसिद्ध शोधपत्र से हुई थी।

इस शोध पत्र के नतीजे उन स्थापित सिद्धान्तों से काफी अलग थे, जिनमें कहा गया था कि धनी से गरीब अर्थव्यवस्थाओं की विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं? ओर पूंजी का प्रवाह सामान्य है। इसका अर्थ है कि पूंजी का प्रवाह धनी अर्थव्यवस्थाओं से नहीं हो रहा था, जो पूंजी की कमी वाली अर्थव्यवस्थाओं को कम प्रतिफल की पेशकश करती थीं, जबकि उन्हें उच्च प्रतिफल मिलता था। इस पहल को थोड़ा गहराई में जाकर अनुभव के जरिये समझा जा सकता है।

फोकस इस बात पर था कि वाह्य पूंजी विकास के इंजन को चलाने का काम करती है। बीते महीनों में कुछ ऐसे शोध की दिशा में प्रगति हुई है जो पिछले दशक के दौरान विकास रणनीतियों में विदेशी मुद्रा की जुनून की हद तक चाहत से थोड़ा अलग निष्कर्ष सामने रखते हैं।

मैं इस क्षेत्र में किये गये ऐसे विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं? ही एक शोध पत्र का उल्लेख करना चाहूंगा. राष्ट्रीय आर्थिक शोध ब्यूरो (एनबीईआर) का कार्य पत्र 'विदेशी पूंजी और आर्थिक विकास' नवंबर 1997 में प्रकाशित हुआ था। इस पत्र को ईश्वर प्रसाद, रघुरमन राजन और अरविंद सुब्रमण्यम ने मिलकर तैयार किया।

अगर उनके काम को लेकर मेरी व्याख्या सही है तो उनके ये मुख्य निष्कर्ष हैं- ऐसे देश जिनकी विदेशी मुद्रा पर निर्भरता कम रही है, उन्होंने अधिक तेजी से प्रगति की है। बात को आगे बढ़ाते हुए प्रसाद और उनके साथी उन देशों का उल्लेख करते हैं जहां जीडीपी के मुकाबले निवेश अनुपात अधिक है और विदेशी पूंजी पर निर्भरता कम है।

इन देशों की विकास दर उच्च निवेश जीडीपी अनुपात और विदेशी पूंजी पर अधिक निर्भरता वाले देशों के मुकाबले औसतन एक प्रतिशत या उससे अधिक रही है। इससे लगता है कि पहले श्रेणी में उच्च विकास अधिक घरेलू बचत का नतीजा था। दूसरी ओर चीन जैसे देशों ने विदेशी वित्त का प्रभावशाली इस्तेमाल करते हुए बेहतर विकास दर दर्ज करने में कामयाबी हासिल की।

लेकिन सच पूछिए तो इस दौरान चीन का चालू खाता पर्याप्त रूप से अधिकता को दर्शा रहा था क्योंकि वास्तव में वह पूंजी का शुद्ध निर्यातक था न कि आयातक। सच पूछिए तो इन देशों के आंकड़ों का विश्लेषण करने पर पता चलता है कि चालू खाता संतुलन और विकास के बीच संबंध आर्थिक सिद्धान्तों के विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं? तहत की जाने वाली भविष्यवाणियों के विपरीत काम करता है। इसके निहितार्थ क्या हैं?

एक स्वभाविक निष्कर्ष यह है कि 'वाह्य पूंजी जड़ता' का अक्सर कोई आधार नहीं होता है। हालांकि प्रसाद और उनके साथियों ने सतर्कतापूर्वक इस बात पर जोर दिया है कि इतिहास अनिवार्य रूप से खुद को दोहराता है। ऐसे में यह तथ्य कि उच्च विकास वाले देशों को घरेलू संसाधनों पर जोर देना चाहिए, इसका यह अर्थ नहीं है कि यह आगे बढ़ने और वित्त को बढ़ावा देने की सर्वश्रेष्ठ रणनीति है।

उनका दावा है कि घरेलू बचत पर अत्यधिक निर्भरता का अर्थ है कि बचत की इच्छित दर के मुकाबले अधिक दर। अगर वित्तीय बाजार घरेलू विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं? उपभोक्ताओं को भविष्य की आय के बदले उधार लेने की इजाजत देता है तो वे अपनी उपभोग दर को बढ़ा सकते हैं। घरेलू बचत और लक्ष्यित निवेश दर के बीच के अंतर को विदेशी बचत के जरिये पूरा किया जा सकता है।

कुछ विचार अधिक उग्र हैं। गोल्डमैन सेक्स के तुषार पोद्दार का दावा है कि अगले एक दशक के दौरान घरेलू ढांचागत क्षेत्र के विकास के लिए करीब 1,700 अरब डॉलर निवेश करने की जरूरत है। लगभग इस पूरी धनराशि का इंतजाम घरेलू बचत के जरिये किया जा सकता है। तुषार का विश्लेषण घरेलू बचत के कठोर विश्लेषण पर आधारित है।

खासतौर से जनसांख्यिकीय बदलावों का बचत दर पर पड़ने वाला असर। उन्होंने एक चेतावनी भी दी है, 'विदेशी वित्त पर अत्यधिक निर्भरता के कारण नियमित अंतराल पर तेजी और गिरावट देखने को मिल सकती है. एक टिकाऊ विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं? मॉडल मजबूत बहीखातों और घरेलू बचत के भरोसे ही तैयार किया जा सकता है, जो पेंशन तथा बीमा जैसे दीर्घावधि फंडों के जरिए घरेलू चैनल से आ सकती है।'

ऐसे में निचली सीमा क्या होनी चाहिए? पहली बात यह है कि उदार पूंजी खाता प्रशासन के साथ मुद्रा के अत्यधिक मूल्यांकन (और इसका निर्यात तथा आयात पर असर) के रूप में काफी अधिक लागत जुड़ी रहती है। वित्तीय संकट के दौरान इन फंडों की दिशा तेजी से पलट जाती है। ऐसे में उतार-चढाव काफी तेज हो जाते हैं।

क्या संभावित लाभों के आधार पर इस लागत को सही ठहराया जा सकता है? हाल का आर्थिक इतिहास बताता है कि विदेशी पूंजी के योगदान या सहयोग को काफी बढ़ाचढ़ा कर पेश किया गया है। क्या आगे यह योगदान बढ़ने वाला है? विदेशी धन तभी अच्छा है जबकि उसका अच्छी तरह इस्तेमाल किया जाए। विदेशी मुद्रा भंडार का एक बड़ा बफर स्टॉक तैयार कर लेना अपने आप में उद्देश्य नहीं हो सकता है।

वित्तीय बाजार को परिपक्व बनाकर और परियोजनाओं का बेहतर कार्यान्वयन सुनिश्चित करके ही इस धन का सही उपयोग किया जा सकता है। इसका अर्थ है कि औसतन एक बड़ा पूंजी खाता घाटा। इसके अलावा घरेलू बचत को महत्व देना होगा। यह विकास को समर्थन देने के लिए विदेशी पूंजी के मुकाबले अधिक महत्वपूर्ण साबित हो सकता है।

सच पूछिए तो नीतिगत लिहाज से सस्ते डॉलर या यूरो तक पहुंच की पेशकश एक आसान रास्ता है। इसके विपरीत घरेलू बचत का बेहतर इस्तेमाल सुनिश्चित करना नीतिगत नजरिये से अधिक मुश्किल काम है। क्या इसका यह अर्थ है कि तत्काल पूंजी पर नियंत्रण स्थापित किया जाये? शायद नहीं, लेकिन 9 प्रतिशत की विकास दर के युग में वापस लौटने के लिये यह जरूरी है कि विदेशी वित्त की भूमिका का मूल्यांकन किया जाये।

अमेरिकी मुद्रा के मुकाबले रुपया 41 पैसे चढ़कर 81.31 प्रति डॉलर पर

मुंबई, 30 नवंबर (भाषा) अंतरबैंक विदेशी मुद्रा विनिमय बाजार में अमेरिकी मुद्रा के मुकाबले रुपया बुधवार को 41 पैसे की मजबूती के साथ दो सप्ताह के उच्च स्तर 81.31 प्रति डॉलर पर बंद हुआ। विदेशी बाजारों में डॉलर के कमजोर होने और घरेलू शेयर बाजारों में तेजी के बीच निवेशकों की जोखिम लेने की धारणा में सुधार के साथ रुपये में तेजी आई।

अंतरबैंक विदेशी मुद्रा विनिमय बाजार में रुपया 81.63 पर खुला। कारोबार के दौरान यह 81.30 के उच्चस्तर और 81.64 के निचले स्तर तक गया। अंत में रुपया 41 पैसे की तेजी के साथ 81.31 प्रति डॉलर पर बंद हुआ।
अमेरिकी मुद्रा के मुकाबले रुपये का पिछला बंद भाव 81.72 प्रति डॉलर था।

एचडीएफसी सिक्योरिटीज के शोध विश्लेषक दिलीप परमार ने कहा कि जोखिम वाली आस्तियों की धारणा में सुधार, कच्चे तेल की कम कीमतें तथा विदेशी संस्थागत निवेशकों का निवेश बढ़ने के बाद पिछले 11 महीनों में भारतीय रुपये में पहली मासिक बढ़त दर्ज की गई।

इस बीच, दुनिया की छह प्रमुख मुद्राओं की तुलना में डॉलर की कमजोरी या मजबूती को दर्शाने वाला डॉलर सूचकांक 0.29 प्रतिशत की गिरावट के साथ 106.51 पर रह गया।

वैश्विक तेल मानक ब्रेंट क्रूड वायदा 2.13 प्रतिशत बढ़कर 84.80 डॉलर प्रति बैरल हो गया।

बीएसई का 30 शेयरों वाला सेंसेक्स 417.81 अंक बढ़कर 63,099.65 अंक पर बंद हुआ।

यह आर्टिकल पंजाब केसरी टीम द्वारा संपादित नहीं है, इसे एजेंसी फीड से ऑटो-अपलोड किया गया है।

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क्या संयुक्त राज्य अमेरिका में गेमिंग एक खेल बन रहा है?

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आज हम समाज में जितने वीडियो गेम का उपयोग देखते हैं, वह यकीनन अपरिहार्य है। मोबाइल गेम जैसे; कैंडी क्रश, गेम ऑफ वॉर, या क्लैश ऑफ क्लैन्स, लाखों में दैनिक राजस्व रिकॉर्ड करते हैं, और कोई इन सभी गेम नामों को नहीं तो किसी एक को पहचानने के लिए बाध्य है। रोजमर्रा की रोशनी में गेमिंग के लिए यह एक्सपोजर गेमिंग में एक नए और अनदेखे युग को लेकर आ रहा है, जहां गेमिंग को एक खेल के रूप में देखा जा सकता है।

जब से पहले दो लोगों ने अटारी 2600 पर "पोंग" बूट किया, गेमिंग प्रतिस्पर्धी रही है। जब आप इसके बारे में सोचते हैं, सॉकर का खेल खेलना और वीडियो गेम खेलना बिल्कुल अलग नहीं है। उद्देश्य हमेशा खेल को जीतना होता है लेकिन खेल में प्रतिस्पर्धा और खिलाड़ियों का स्तर अलग-अलग हो सकता है। बड़े होकर मैंने काफी प्रतिस्पर्धी स्तर पर कॉल ऑफ ड्यूटी खेला, लेकिन मुझे नहीं पता था कि प्रतिस्पर्धी गेमिंग उद्योग कितना बड़ा हो जाएगा। इस उद्योग में वृद्धि के कई कारकों का पता लगाया जा सकता है। गेमिंग उद्योग में वित्तीय विकास अविश्वसनीय रहा है। द बिग बैंग थ्योरी जैसे माध्यमों के माध्यम से लोकप्रिय मीडिया में "बेवकूफ संस्कृति" का हालिया रुख अपनाया गया है। वास्तव में गेमिंग संस्कृति का आनंद लेने वाले और इसे सुर्खियों में देखना चाहते हैं, लोगों द्वारा धक्का ने आम जनता के लिए गेमिंग को रोजमर्रा की जिंदगी में ला दिया है।

तो वीडियो गेम को मनोरंजन के स्रोत में बदलने का क्या कारण है कि लोग घर से फुटबॉल या सॉकर की तरह देखेंगे? जवाब आपको चौंका सकते हैं। 2014 के जुलाई में "पूर्वजों की रक्षा" या DOTA दुनिया भर की टीमों द्वारा एक समुदाय के लिए $ 10,923,980 अमेरिकी डॉलर के कुल पुरस्कार पूल के लिए खेला गया था। पांच की टीमें एक दूसरे के खिलाफ खेलेंगी और प्रतियोगिता को समाप्त कर देंगी क्योंकि वे ग्रैंड फ़ाइनल और प्रथम स्थान के अंतिम पुरस्कार की ओर बढ़ीं। जबकि यह इस प्रकार का चौथा टूर्नामेंट था जिसकी मेजबानी खेल के निर्माताओं ने की थी, यह पहली बार ESPN 3 द्वारा टेलीविजन पर प्रसारित किया गया था। यह सोचना पागलपन है कि अगले कुछ वर्षों में हम स्पोर्ट्स सेंटर पर वीडियो गेम का कवरेज देख सकते हैं। ईएसपीएन के विपरीत जो आपको केवल बड़े टूर्नामेंटों के दौरान प्रतिस्पर्धी गेमिंग पर सामग्री दिखा रहा है, स्ट्रीमिंग हर समय उपलब्ध है। ट्विच टीवी दिमाग में आने वाली मुख्य वेबसाइट है। स्ट्रीमिंग साइटें सामग्री निर्माताओं को यह दिखाने की अनुमति देती हैं कि उनके कंप्यूटर पर दर्शकों के लिए लाइव क्या हो रहा है जो चैट समूह फ़ंक्शन के साथ बातचीत में शामिल हो सकते हैं क्योंकि वे अपने पसंदीदा स्टीमर/खिलाड़ियों को लाइव खेलते देखते हैं। इस तरह के एक अवसर के माध्यम से विकास की संभावना बहुत अधिक है। ज़रा सोचिए, आप एक टीवी शो देख सकते हैं और दुनिया भर के शो के साथी प्रशंसकों के साथ बड़ी आसानी से चैट कर सकते हैं, जबकि सभी सामग्री निर्माताओं के साथ संवाद करने में सक्षम हैं।

हम जानते हैं कि कौन सी चीज़ गेमिंग को खेल के क्षेत्र में ला रही है, लेकिन कौन इसे बाहर रख रहा है? वैसे यह इलेक्ट्रॉनिक स्पोर्ट्स (ई-स्पोर्ट्स) के लिए घरेलू नाम बनने का समय नहीं है, कम से कम संयुक्त राज्य अमेरिका में तो नहीं। संयुक्त राज्य अमेरिका में ई-स्पोर्ट्स के मामले में क्या आना है इसका दक्षिण कोरिया एक उदाहरण हो सकता है। "स्टार क्राफ्ट" नाम कहें और दस में से नौ बार, एक कोरियाई को पता चल जाएगा कि आप क्या कह रहे हैं। खेल स्टार क्राफ्ट व्यावहारिक रूप से दक्षिण कोरिया का एक राष्ट्रीय समय है। गेम को केबल टेलीविजन पर चित्रित किया गया है और यहां तक ​​​​कि माइक्रोसॉफ्ट के एक्सबॉक्स द्वारा पेश किए गए कुछ ऐप्स पर भी दिखाया गया है, जो स्टार क्राफ्ट के पीसी गेमिंग बाजार का सीधा प्रतिस्पर्धी है। कोरिया में खिलाड़ियों के साथ मशहूर हस्तियों की तरह व्यवहार किया जाता है, वे ऑटोग्राफ देते हैं, प्रशंसकों के साथ तस्वीरें लेते हैं और समय-समय पर टॉक शो में दिखाई देते हैं। अब अगर मैं इसे औसत अमेरिकी को बताऊं, तो संभावना से अधिक प्रतिक्रिया "क्या आप गंभीर हैं?" यह वहां पर इतना बड़ा सौदा है?" हां, कोरिया में ई-स्पोर्ट्स और कुछ हद तक, चीन और जापान पहले से ही फलफूल रहे उद्योग हैं। तो संयुक्त राज्य अमेरिका में गेमिंग पहले से ही एक बड़ा उद्योग क्यों नहीं बन गया है जहां इनमें से अधिकांश खेल बनते हैं? अमेरिकी एशियाई खिलाड़ियों की तुलना में अलग खेल पसंद करते हैं। अमेरिकी तेज गति वाले निशानेबाजों को पसंद करते हैं, जैसे कॉल ऑफ ड्यूटी या काउंटर स्ट्राइक, जबकि एशियाई खिलाड़ी स्टार क्राफ्ट या डीओटीए जैसे रणनीतिक खेलों का पक्ष लेते हैं। समस्या निशानेबाजों के साथ यह है कि कम रणनीति शामिल है। अमेरिकी फुटबॉल खेल के दृष्टिकोण के रूप में दो शैलियों के बारे में सोचें। जबकि दोनों शैलियों में फुटबॉल की तरह एक अच्छी तरह से परिभाषित लक्ष्य है, रणनीतिक खेल में अन्य खिलाड़ियों के आंदोलनों या उनकी पसंद का मुकाबला करने के तरीके हैं। तकनीकी विकल्पों या चरित्र विकल्पों के माध्यम से अपने लक्ष्य की ओर कैसे बढ़ें। फुटबॉल में, यदि रक्षा एक ब्लिट्ज भेजता है, तो आप उस ब्लिट्ज का मुकाबला करने की कोशिश करते हैं, जो गेंद को एक रिसीवर के पास ले जाता है, जो खुला है, या गेंद को विपरीत दिशा में चलाता है। ब्लिट्ज। वहाँ बचाव की रणनीति तक पहुंचने का कोई सही तरीका नहीं है, और अपराध कर सकता है